第1250回划算不划算_《重生之财源滚滚》

书号:46651 时间:2018/8/4 字数:6957

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　　钱，不是万能的。

　　到了李东这个地步，⾝家过千亿，有时候其实谈钱

可笑的。

　　然而，哪怕当了元首，也不能不提钱。

　　元首为‮家国‬发展，为经济建设，都需要谈钱。

　　李东本人自然是不缺钱用的，可企业的发展还是需要钱的。

　　如今，为了并购国美，为了发展线上，为了铺开物流和售后渠道，为了打开海外市场，为了实现他的大计划…

　　这些无一例外，都需要钱。

　　千亿级别的远方集团，在此时此刻，显得有些太过薄弱了。

　　

据11月份的统计，远方集团总资产接近2000亿，包括负债和现金流。

　　其中‮行银‬和其他方面的负债，将近600亿，货款方面也被远方挪用了将近200亿。

　　如果按照这种算法，远方集团的总负债率就达到了40%。

　　做实业，负债率这么⾼，其实不算低了。

　　当然，主要还是物流和地产两大行业，拉⾼了远方的负债率。

　　总而言之，在远方，最常听到的一句话便是：没钱了！

　　五年不到的时间，一而再，再而三地扩张，扩张，扩张…

　　从当初第一家门店开业，总资产百万，到现在总资产数千亿，跨度不是一般的大。

　　也正因为太过快速，导致远方的资金频频跟不上节奏。

　　哪怕李东四处筹钱，‮款贷‬，包括融资，资金依旧跟不上脚步。

　　其实目前的远方，已经能勉強保持收支平衡。

　　超市开始盈利，物流也有部分盈利，互联网产业也渐渐开始盈利…

　　这些盈利，投⼊到集团的运营当中，不扩张的话勉強也够了。

　　当然，远方城计划还差了不少资金，可这些钱可以通过‮款贷‬来解决。

　　按照袁成道他们的想法，接下来到年底之前，大家不应该为钱的事烦恼才对。

　　谁也没料到，李东刚回来，就要⼲大事了。

　　⼊股国美！

　　如果仅仅如此，十几亿的资金，远方其实还是能挤出来的。

　　李东还没回来之前，袁成道他们其实就知道了消息，也开始为这笔资金做准备。

　　不到20亿的资金，无论从远方城项目或者超市这边，都能挪出来。

　　可等李东打发走了其他人，留下袁成道几人的时候，陡然开口便是：“先给我准备50亿资金。”

　　“50亿！”

　　袁成道几人面面相觑，一时间都有些发愣。

　　过了一会，孙涛才轻声道：“李总，是为国美准备的吗？”

　　李东点头。

　　孙涛微微蹙眉，顿了顿才道：“那您的意思是，8%不是我们的底线，我们还要继续持有？”

　　如今，大家不再是以前的店长经理了。

　　孙涛这些年经历的不少，闻弦知意，很快便猜到了李东的目的。

　　如果只是8%的股份加上国美的线上渠道，总投资不到20亿，按照⽩素给他们的方案，18亿就够了。

　　现在李东让他们筹集50亿的资金，显然不仅仅是为了这些。

　　在集团总裁和副总裁面前，有些计划没必要隐瞒，真要连他们都信不过，那集团几乎无法运转了。

　　李东菗出几

烟，一人递了一

，这才道：“我对外宣称，我们只要线上渠道，线下归大家自营，可那是相对而言。

　　我很早之前就说过，中小企业可以不用理会，可巨头企业，绝不能放任。

　　尤其是，我们在家电行业，没有一家拿得出手的分公司。

　　零售主要便是百货和家电，如今，百货方面，我们做到了拔尖，加上线上，很多东西都能顺其自然。

　　可家电产业不行，我们目前甚至连一家专营家电的门店都没有。

　　这样的实力，单靠线上，怎么可能成为行业领袖？

　　所以，这方面我们必须加大掌控力才行。

　　想加大掌控力，我们只有两条路可走，自建，并购！

　　而自建…”

　　李东‮头摇‬叹道：“自建门店太费时费力了，而且吃力不讨好。

　　当初我们超市选择自建，那是没办法的事，我们没

基，只能这么办。

　　可为了完成‮国全‬布局，我们耗时五年时间，期间还并购了多家企业，包括家乐福。

　　就算如此，我们在西部和北部地区，依旧没有完全做到覆盖。

　　这是超市，家电方面，我们如果还靠自己，那又是一个五年！

　　所以，我们只剩下一条路，并购！

　　并购一般的企业不行，如今国內的家电零售商，以苏宁、国美、五星、百思买、宏图三胞这五家为尊。

　　后面三家，其实都弱了不少，真正能产生影响力，能动摇和改变整个家电零售领域的，只有国美和苏宁两家。

　　几个月前，我其实没这个打算。

　　一方面，我们没这个机会，另一点，我们也没这个实力。

　　甚至⻩光⽟刚进去的那段时间，我都没考虑并购国美。

　　可前不久，我看到了机会！”

　　李东加重了语气，之前，其实他的布局一直在百货行业。

　　他说的机会，便是程家的出现。

　　正因为知道富康的存在，以及程家得罪了自己，李东才开始打上了国美的主意。

　　要不然，李东还真不一定会在这时候找上国美。

　　合作有可能，持股有可能，可李东不会想到控股的事。

　　富康的8%股份，影响很大。

　　对一家上市企业，8%的股份⾜以改变很多东西，包括改变李东的决定。

　　于是，李东在去京城之前，在听到谭勇说起程刚的事之后，就有了并购国美的想法。

　　有时候，决定往往就在那瞬间做出。

　　并购国美，不但不在袁成道他们的计划中，其实也不在李东的计划中。

　　当初齐云娜说家电的事，包括李东在內，所有⾼管都说缓一缓，缓一缓。

　　可真等看到了机会，不抓住，那就傻了。

　　前面的缓一缓，是没那个机会，不得不缓。

　　现在有了，李东当然要想尽一切办法，抓住这一切。

　　“并购国美？”

　　孙涛几人瞳孔微缩！

　　外界的传闻他们都知道，可他们一直都当个笑话。

　　远方和国美合作是真的，甚至他们也幻想过要呑了国美。

　　可所有人都明⽩，现在不可能。

　　所以当网上出现传闻，专家开始分析的时候，孙涛他们其实都当个笑话。

　　这些人，危言耸听的工夫真不弱，连我们都没这打算，你们就分析我们要呑并国美了？

　　连他们都不相信，可见，所谓的专家，其实也就在吓唬吓唬其他人罢了。

　　杜娟信吗？

　　毋庸置疑，起码现在是不相信的。

　　国美的股东和董事会当中，真正相信李东会这么做的，也就程刚了。

　　甚至李东不说，程刚也没这么想过。

　　如今，整个商界，除了那些人云亦云的家伙，真没人觉得，李东会在现在升起呑并国美的心思。

　　就算有这个心思，三五年之內，李东都不一定有这个打算。

　　而现在，袁成道他们听到了什么？

　　李东要并购了国美！

　　没有和当初一样质疑和否决，这几年，李东往往化不可能为可能，大家脸被打了一遍又一遍，现在众人都学聪明了。

　　先问清楚了，然后再说是否可行。

　　别还没问，就下意识地觉得不可能，然后继续被打脸，打脸次数多了，也到了他们走人的时候了。

　　坐在外围的陈浪昅了一口烟，这才问道：“李总，有把握吗？具体方案，您做过规划吗？”

　　李东笑道：“国美这边，杜娟和董事会应该都会同意我们的方案。

　　如今⻩家掌握国美38%的股权，这次他们出让3%，接下来只剩下35%。

　　剩下的5%，由几家投行分别出手转让，其中摩

大通和摩

士丹利作为持股最多的两家投行，也出让3%，还继续持股15%。

　　再接下来，便是富康那边，持股8%。

　　方案达成之后，我们也持股8%。

　　我们五家，总共持股66%，另外永乐系那边，持股比例10%左右，其他大大小小的投行和风险机构，持股也在10%左右。

　　再剩下的，便是现在二级市场上的流通股了。

　　目前想要超过⻩家，完成控股权转换，我们起码要持股35%以上才行。”

　　众人都点了点头，袁成道一边弹着烟灰，一边凝眉道：“我想，李总您应该把主意打到了几家投行⾝上才对。

　　无论是摩

大通还是摩

士丹利，和我们都有合作。

　　包括花旗几家，也和我们有合作。

　　如果我们愿意让出一部分利益，想获得他们手中的股份，还是有可能的。

　　众多的投行，现在手中起码持有国美25%以上的股份。

　　全部拿下，我觉得不可能，如果付出一些代价的话，18%左右还是有希望的，李总，我说的没错吧？”

　　李东笑道：“没错，我就是这个打算。

　　起码在当前，投资微博，比投资国美要‮钱赚‬的多，这点大家心中都有数。

　　几大投行的目的就是为了‮钱赚‬，没道理不答应。

　　当然，按照他们和国美签订的协议，国美有权回购他们手中的股份。

　　而现在，恰好是个难得的机会，国美没钱，⻩家短时间內也筹不出这么多钱来。

　　利用这个时间差，我们可以迅速完成股份转让。

　　要是能拿到18%左右的股份，加上我们现有的，那就是26%的股份了。

　　而我接下来，还能再拿到手10%的股份，这时候，我持股比例就⾼达36%了，超过了⻩家！”

　　几人脸⾊微变，10%不是个小数字，目前国美停牌，二级市场暂时无法

易，也就是说，李东不是从二级市场收购。

　　那目前李东想要获得这么多的股份，唯有两个选择！

　　第一，永乐系！

　　第二，富康！

　　永乐系不是一个人，程晓虽然是永乐系的领头人，可李东真要和永乐系的人谈判，人太多，不可能一点风声都没。

　　那就是说，李东和富康达成了协议！

　　想到这，陈浪眼神微动道：“李总，真有把握？”

　　李东笑道：“算板上钉钉的事！

　　不过这10%，总共要21亿的资金，加上国美那边还要18亿，这就是39亿了。

　　而这时候，我们也才持股36%，稍微比⻩家多那么一点点，永乐系的态度值得商榷。

　　而且到了这关头，⻩家很有可能选择将剩下的未上市门店注⼊上市部分。

　　一旦如此，股份会被稀释。

　　按照我的估算，一旦这些产业被注⼊国美上市部分，我们手中的股权最少要稀释20%左右。

　　到时候，我们的36%，只剩下了29%左右。

　　而⻩家那边，新增20%的股本，以及之前被稀释的部分，持股比例大概在48%，差一点就能控股。

　　而且我们没办法阻止他们注⼊，毕竟国美是一体的，一旦不允许，被他们脫离了，那国美的价值大打折扣，布局也出现了漏洞。

　　所以非但不能阻止，还要促使他们注⼊才行。

　　这样下来，我们和对方差距再次扩大，相差甚多。

　　唯一能抵消这种变化的，便是国美之前发行的那批可转换债券。

　　⻩家注⼊未上市资产，我们如果拿下这批债券，同时进行转换，两边价值相差不大。

　　债券将近50亿，他们未上市部分价值大概也在这个数。

　　按照国美目前的市值，大概在200亿这个样子。

　　全部注⼊转换之后，市值就⾼达300亿，两次稀释，我们以债券部分，和原有的36%股份，大概能获得稀释后的40%。

　　⻩家那边，差不多也在这个比例。

　　永乐系和投行那边剩下的股份被稀释之后，大概占据10%，再剩下的便是流通的部分了。

　　这时候流通部分过少，我们可以选择增发新股，只要在二级市场赢了⻩家，我们甚至能达到绝对控股的地步！

　　总体算下来，前面的39亿，再加上债券部分将近50亿，需要接近90亿的资金。

　　再加上二级市场我们要回购部分股权，最少也得准备20亿到30亿之间的资金才行。

　　把稳一点，30亿最合适，也就是说，总投资120亿，我们就有希望，对回购了可转换债券和注⼊未上市资产的国美进行控股。

　　这笔买卖绝对是划算的，回购了债券和注⼊部分产业的国美，总资产绝对能⾼达300亿以上，那还是按照目前的价值来算。

　　其实，国美整体全部注⼊，后期能起来，500亿那是绝对值的。”

　　孙涛轻咳一声道：“李总，不是120亿，投行那边的18%还没算呢，想要从这些吃人不吐骨头的家伙手中拿下这么多股权。

　　最少，咱们也得用40亿左右的微博股份换取才行。

　　算下来，投资就超过160亿了。

　　而就算如此，能不能获得控股权还在两可之间。

　　在我看来，最后就算能控股，投资大概也将近180亿了。

　　当然，真要能控股，这些钱是值得的。

　　不到200亿的资金，控股了国美，包括他们的未上市产业，我是持赞同意见的。

　　现在我担心的有两点，第一，我们未必能成功，其中风险很大很大，这点李总自己应该也有数。

　　第二，就算成功了，⻩家持股比例太⾼，稍有不慎，就有可能被翻盘。

　　投行和二级市场那边先不说，永乐系其实也是个⿇烦。

　　最好的办法，莫过于将永乐系的人踢出局，获得他们手中的股权，这样一来，⻩家再想翻盘，就没那么简单了。

　　当然，这是我个人的意见，毕竟程晓一帮人经营已久，很难踢开他们。”

　　袁成道轻轻敲了敲桌子，接话道：“说实话，我之前没想到李总已经做到了这个地步。

　　这当前，⻩家外忧內患，的确是个机会。

　　增发新股的话，他们也很难筹集资金进行回购，我们获胜的概率还是很大的。

　　我怕就怕，中途有人会对⻩家施以援手。

　　毕竟，我们想控股国美，不单单关系到国美。

　　换成其他人出手，那倒是没什么，换一个东家而已，业內常有的事，大家都不会在意。

　　我们不同！

　　我们在百货领域，目前就算不是第一，和百联相差也不大，加上线上，那就是当之无愧的第一。

　　如果在家电领域再做到第一，连我都觉得可怕，何况其他人。

　　苏宁这些企业，不会眼睁睁地看着我们控股国美的，一旦开始支援⻩家，或者⼲脆直接进场和我们火拼，我们需要耗费的资金更多。

　　总体上来说，我们起码要保证，手头上能动用的资金接近200亿。

　　当然，几家投行的那40亿放一放，也就是说，最少也得准备160亿资金才行。”

　　其他人纷纷点头，李东却道：“还有一点，你们别忘了，债券持有者，几乎都是投行，其实也可以考虑拿微博股份来换。

　　这样一来，100亿出点头就够了。”

　　袁成道苦笑道：“可这样一来，我们恐怕就丢了微博的控股权。

　　前后出手了将近90亿的微博股份，我们在微博持股比例，哪怕加上期权股，也才65%多点。

　　按照二轮融资的估值，哪怕现在更⾼一点，出手后，我们持股比例恐怕也就30%左右了。

　　⽇后再进行c轮融资，再上市进行稀释…”

　　袁成道说不下去了，这样一来，最后微博的大东家远方，可能持股比例也就在20%左右。

　　拿微博，换国美，划算吗？

　　当然，也不是说远方彻底放弃了微博，持股20%，也许还是最大的股东，可终究有换东家的风险。

　　现在，就看李东自己怎么想的了。　WｗW.IｓJxS.Cｏm　

沙迦小说网 > 重生小说 > 重生之财源滚滚作者:老鹰吃小鸡	书号:46651 时间:2018/8/4 字数:6957
上一章　　　‮？算划不算划章0521第‬　　　下一章　( → )
钱，不是万能的。　　到了李东这个地步，⾝家过千亿，有时候其实谈钱可笑的。　　然而，哪怕当了元首，也不能不提钱。　　元首为‮家国‬发展，为经济建设，都需要谈钱。　　李东本人自然是不缺钱用的，可企业的发展还是需要钱的。　　如今，为了并购国美，为了发展线上，为了铺开物流和售后渠道，为了打开海外市场，为了实现他的大计划… 　　这些无一例外，都需要钱。　　千亿级别的远方集团，在此时此刻，显得有些太过薄弱了。　　据11月份的统计，远方集团总资产接近2000亿，包括负债和现金流。　　其中‮行银‬和其他方面的负债，将近600亿，货款方面也被远方挪用了将近200亿。　　如果按照这种算法，远方集团的总负债率就达到了40%。　　做实业，负债率这么⾼，其实不算低了。　　当然，主要还是物流和地产两大行业，拉⾼了远方的负债率。　　总而言之，在远方，最常听到的一句话便是：没钱了！　　五年不到的时间，一而再，再而三地扩张，扩张，扩张… 　　从当初第一家门店开业，总资产百万，到现在总资产数千亿，跨度不是一般的大。　　也正因为太过快速，导致远方的资金频频跟不上节奏。　　哪怕李东四处筹钱，‮款贷‬，包括融资，资金依旧跟不上脚步。　　其实目前的远方，已经能勉強保持收支平衡。　　超市开始盈利，物流也有部分盈利，互联网产业也渐渐开始盈利… 　　这些盈利，投⼊到集团的运营当中，不扩张的话勉強也够了。　　当然，远方城计划还差了不少资金，可这些钱可以通过‮款贷‬来解决。　　按照袁成道他们的想法，接下来到年底之前，大家不应该为钱的事烦恼才对。　　谁也没料到，李东刚回来，就要⼲大事了。　　⼊股国美！　　如果仅仅如此，十几亿的资金，远方其实还是能挤出来的。　　李东还没回来之前，袁成道他们其实就知道了消息，也开始为这笔资金做准备。　　不到20亿的资金，无论从远方城项目或者超市这边，都能挪出来。　　可等李东打发走了其他人，留下袁成道几人的时候，陡然开口便是：“先给我准备50亿资金。” 　　“50亿！” 　　袁成道几人面面相觑，一时间都有些发愣。　　过了一会，孙涛才轻声道：“李总，是为国美准备的吗？” 　　李东点头。　　孙涛微微蹙眉，顿了顿才道：“那您的意思是，8%不是我们的底线，我们还要继续持有？” 　　如今，大家不再是以前的店长经理了。　　孙涛这些年经历的不少，闻弦知意，很快便猜到了李东的目的。　　如果只是8%的股份加上国美的线上渠道，总投资不到20亿，按照⽩素给他们的方案，18亿就够了。　　现在李东让他们筹集50亿的资金，显然不仅仅是为了这些。　　在集团总裁和副总裁面前，有些计划没必要隐瞒，真要连他们都信不过，那集团几乎无法运转了。　　李东菗出几烟，一人递了一，这才道：“我对外宣称，我们只要线上渠道，线下归大家自营，可那是相对而言。　　我很早之前就说过，中小企业可以不用理会，可巨头企业，绝不能放任。　　尤其是，我们在家电行业，没有一家拿得出手的分公司。　　零售主要便是百货和家电，如今，百货方面，我们做到了拔尖，加上线上，很多东西都能顺其自然。　　可家电产业不行，我们目前甚至连一家专营家电的门店都没有。　　这样的实力，单靠线上，怎么可能成为行业领袖？　　所以，这方面我们必须加大掌控力才行。　　想加大掌控力，我们只有两条路可走，自建，并购！　　而自建…” 　　李东‮头摇‬叹道：“自建门店太费时费力了，而且吃力不讨好。　　当初我们超市选择自建，那是没办法的事，我们没基，只能这么办。　　可为了完成‮国全‬布局，我们耗时五年时间，期间还并购了多家企业，包括家乐福。　　就算如此，我们在西部和北部地区，依旧没有完全做到覆盖。　　这是超市，家电方面，我们如果还靠自己，那又是一个五年！　　所以，我们只剩下一条路，并购！　　并购一般的企业不行，如今国內的家电零售商，以苏宁、国美、五星、百思买、宏图三胞这五家为尊。　　后面三家，其实都弱了不少，真正能产生影响力，能动摇和改变整个家电零售领域的，只有国美和苏宁两家。　　几个月前，我其实没这个打算。　　一方面，我们没这个机会，另一点，我们也没这个实力。　　甚至⻩光⽟刚进去的那段时间，我都没考虑并购国美。　　可前不久，我看到了机会！” 　　李东加重了语气，之前，其实他的布局一直在百货行业。　　他说的机会，便是程家的出现。　　正因为知道富康的存在，以及程家得罪了自己，李东才开始打上了国美的主意。　　要不然，李东还真不一定会在这时候找上国美。　　合作有可能，持股有可能，可李东不会想到控股的事。　　富康的8%股份，影响很大。　　对一家上市企业，8%的股份⾜以改变很多东西，包括改变李东的决定。　　于是，李东在去京城之前，在听到谭勇说起程刚的事之后，就有了并购国美的想法。　　有时候，决定往往就在那瞬间做出。　　并购国美，不但不在袁成道他们的计划中，其实也不在李东的计划中。　　当初齐云娜说家电的事，包括李东在內，所有⾼管都说缓一缓，缓一缓。　　可真等看到了机会，不抓住，那就傻了。　　前面的缓一缓，是没那个机会，不得不缓。　　现在有了，李东当然要想尽一切办法，抓住这一切。　　“并购国美？” 　　孙涛几人瞳孔微缩！　　外界的传闻他们都知道，可他们一直都当个笑话。　　远方和国美合作是真的，甚至他们也幻想过要呑了国美。　　可所有人都明⽩，现在不可能。　　所以当网上出现传闻，专家开始分析的时候，孙涛他们其实都当个笑话。　　这些人，危言耸听的工夫真不弱，连我们都没这打算，你们就分析我们要呑并国美了？　　连他们都不相信，可见，所谓的专家，其实也就在吓唬吓唬其他人罢了。　　杜娟信吗？　　毋庸置疑，起码现在是不相信的。　　国美的股东和董事会当中，真正相信李东会这么做的，也就程刚了。　　甚至李东不说，程刚也没这么想过。　　如今，整个商界，除了那些人云亦云的家伙，真没人觉得，李东会在现在升起呑并国美的心思。　　就算有这个心思，三五年之內，李东都不一定有这个打算。　　而现在，袁成道他们听到了什么？　　李东要并购了国美！　　没有和当初一样质疑和否决，这几年，李东往往化不可能为可能，大家脸被打了一遍又一遍，现在众人都学聪明了。　　先问清楚了，然后再说是否可行。　　别还没问，就下意识地觉得不可能，然后继续被打脸，打脸次数多了，也到了他们走人的时候了。　　坐在外围的陈浪昅了一口烟，这才问道：“李总，有把握吗？具体方案，您做过规划吗？” 　　李东笑道：“国美这边，杜娟和董事会应该都会同意我们的方案。　　如今⻩家掌握国美38%的股权，这次他们出让3%，接下来只剩下35%。　　剩下的5%，由几家投行分别出手转让，其中摩大通和摩士丹利作为持股最多的两家投行，也出让3%，还继续持股15%。　　再接下来，便是富康那边，持股8%。　　方案达成之后，我们也持股8%。　　我们五家，总共持股66%，另外永乐系那边，持股比例10%左右，其他大大小小的投行和风险机构，持股也在10%左右。　　再剩下的，便是现在二级市场上的流通股了。　　目前想要超过⻩家，完成控股权转换，我们起码要持股35%以上才行。” 　　众人都点了点头，袁成道一边弹着烟灰，一边凝眉道：“我想，李总您应该把主意打到了几家投行⾝上才对。　　无论是摩大通还是摩士丹利，和我们都有合作。　　包括花旗几家，也和我们有合作。　　如果我们愿意让出一部分利益，想获得他们手中的股份，还是有可能的。　　众多的投行，现在手中起码持有国美25%以上的股份。　　全部拿下，我觉得不可能，如果付出一些代价的话，18%左右还是有希望的，李总，我说的没错吧？” 　　李东笑道：“没错，我就是这个打算。　　起码在当前，投资微博，比投资国美要‮钱赚‬的多，这点大家心中都有数。　　几大投行的目的就是为了‮钱赚‬，没道理不答应。　　当然，按照他们和国美签订的协议，国美有权回购他们手中的股份。　　而现在，恰好是个难得的机会，国美没钱，⻩家短时间內也筹不出这么多钱来。　　利用这个时间差，我们可以迅速完成股份转让。　　要是能拿到18%左右的股份，加上我们现有的，那就是26%的股份了。　　而我接下来，还能再拿到手10%的股份，这时候，我持股比例就⾼达36%了，超过了⻩家！” 　　几人脸⾊微变，10%不是个小数字，目前国美停牌，二级市场暂时无法易，也就是说，李东不是从二级市场收购。　　那目前李东想要获得这么多的股份，唯有两个选择！　　第一，永乐系！　　第二，富康！　　永乐系不是一个人，程晓虽然是永乐系的领头人，可李东真要和永乐系的人谈判，人太多，不可能一点风声都没。　　那就是说，李东和富康达成了协议！　　想到这，陈浪眼神微动道：“李总，真有把握？” 　　李东笑道：“算板上钉钉的事！　　不过这10%，总共要21亿的资金，加上国美那边还要18亿，这就是39亿了。　　而这时候，我们也才持股36%，稍微比⻩家多那么一点点，永乐系的态度值得商榷。　　而且到了这关头，⻩家很有可能选择将剩下的未上市门店注⼊上市部分。　　一旦如此，股份会被稀释。　　按照我的估算，一旦这些产业被注⼊国美上市部分，我们手中的股权最少要稀释20%左右。　　到时候，我们的36%，只剩下了29%左右。　　而⻩家那边，新增20%的股本，以及之前被稀释的部分，持股比例大概在48%，差一点就能控股。　　而且我们没办法阻止他们注⼊，毕竟国美是一体的，一旦不允许，被他们脫离了，那国美的价值大打折扣，布局也出现了漏洞。　　所以非但不能阻止，还要促使他们注⼊才行。　　这样下来，我们和对方差距再次扩大，相差甚多。　　唯一能抵消这种变化的，便是国美之前发行的那批可转换债券。　　⻩家注⼊未上市资产，我们如果拿下这批债券，同时进行转换，两边价值相差不大。　　债券将近50亿，他们未上市部分价值大概也在这个数。　　按照国美目前的市值，大概在200亿这个样子。　　全部注⼊转换之后，市值就⾼达300亿，两次稀释，我们以债券部分，和原有的36%股份，大概能获得稀释后的40%。　　⻩家那边，差不多也在这个比例。　　永乐系和投行那边剩下的股份被稀释之后，大概占据10%，再剩下的便是流通的部分了。　　这时候流通部分过少，我们可以选择增发新股，只要在二级市场赢了⻩家，我们甚至能达到绝对控股的地步！　　总体算下来，前面的39亿，再加上债券部分将近50亿，需要接近90亿的资金。　　再加上二级市场我们要回购部分股权，最少也得准备20亿到30亿之间的资金才行。　　把稳一点，30亿最合适，也就是说，总投资120亿，我们就有希望，对回购了可转换债券和注⼊未上市资产的国美进行控股。　　这笔买卖绝对是划算的，回购了债券和注⼊部分产业的国美，总资产绝对能⾼达300亿以上，那还是按照目前的价值来算。　　其实，国美整体全部注⼊，后期能起来，500亿那是绝对值的。” 　　孙涛轻咳一声道：“李总，不是120亿，投行那边的18%还没算呢，想要从这些吃人不吐骨头的家伙手中拿下这么多股权。　　最少，咱们也得用40亿左右的微博股份换取才行。　　算下来，投资就超过160亿了。　　而就算如此，能不能获得控股权还在两可之间。　　在我看来，最后就算能控股，投资大概也将近180亿了。　　当然，真要能控股，这些钱是值得的。　　不到200亿的资金，控股了国美，包括他们的未上市产业，我是持赞同意见的。　　现在我担心的有两点，第一，我们未必能成功，其中风险很大很大，这点李总自己应该也有数。　　第二，就算成功了，⻩家持股比例太⾼，稍有不慎，就有可能被翻盘。　　投行和二级市场那边先不说，永乐系其实也是个⿇烦。　　最好的办法，莫过于将永乐系的人踢出局，获得他们手中的股权，这样一来，⻩家再想翻盘，就没那么简单了。　　当然，这是我个人的意见，毕竟程晓一帮人经营已久，很难踢开他们。” 　　袁成道轻轻敲了敲桌子，接话道：“说实话，我之前没想到李总已经做到了这个地步。　　这当前，⻩家外忧內患，的确是个机会。　　增发新股的话，他们也很难筹集资金进行回购，我们获胜的概率还是很大的。　　我怕就怕，中途有人会对⻩家施以援手。　　毕竟，我们想控股国美，不单单关系到国美。　　换成其他人出手，那倒是没什么，换一个东家而已，业內常有的事，大家都不会在意。　　我们不同！　　我们在百货领域，目前就算不是第一，和百联相差也不大，加上线上，那就是当之无愧的第一。　　如果在家电领域再做到第一，连我都觉得可怕，何况其他人。　　苏宁这些企业，不会眼睁睁地看着我们控股国美的，一旦开始支援⻩家，或者⼲脆直接进场和我们火拼，我们需要耗费的资金更多。　　总体上来说，我们起码要保证，手头上能动用的资金接近200亿。　　当然，几家投行的那40亿放一放，也就是说，最少也得准备160亿资金才行。” 　　其他人纷纷点头，李东却道：“还有一点，你们别忘了，债券持有者，几乎都是投行，其实也可以考虑拿微博股份来换。　　这样一来，100亿出点头就够了。” 　　袁成道苦笑道：“可这样一来，我们恐怕就丢了微博的控股权。　　前后出手了将近90亿的微博股份，我们在微博持股比例，哪怕加上期权股，也才65%多点。　　按照二轮融资的估值，哪怕现在更⾼一点，出手后，我们持股比例恐怕也就30%左右了。　　⽇后再进行c轮融资，再上市进行稀释…” 　　袁成道说不下去了，这样一来，最后微博的大东家远方，可能持股比例也就在20%左右。　　拿微博，换国美，划算吗？　　当然，也不是说远方彻底放弃了微博，持股20%，也许还是最大的股东，可终究有换东家的风险。　　现在，就看李东自己怎么想的了。　WｗW.IｓJxS.Cｏm